El Personal Hotspot de mi iPhone 12 no aparece en el wifi de mi Macbook hasta que abro los ajustes del iPhone. ¿Por qué?

Porque la tienes encendida. Has asumido el control manual del hotspot.

Sin embargo, no se quedará ahí balizando todo el tiempo, porque eso se comería la batería. Lo hará durante un tiempo y luego se detendrá. Cuando entras en el diálogo de configuración, empieza a emitir balizas de nuevo.

Así que.

Asegúrate de que ambos dispositivos están conectados al mismo AppleID, asegúrate de que el Bluetooth está activado para que puedan verse el uno al otro, y apaga el hotspot.

El teléfono aparecerá en el menú y podrás seleccionarlo. Tenga en cuenta que el icono es diferente. El Mac pedirá al teléfono que habilite el hotspot y luego se conectará a él.