¿Puedo ver un vídeo en mi Mac pero que el audio pase por mi iPhone?

Sí, puedes hacerlo.

Tienes que estar en la misma red WiFi y utilizar un par de aplicaciones coincidentes en tu Mac y en tu iPhone.

Los más conocidos son Airfoil (para el Mac) y Airfoil Speakers Touch en el iPhone. Vea esto: http://rogueamoeba.com/airfoil/

Tenga en cuenta que los altavoces Airfoil Touch no Convierte tu iPhone en altavoces Airplay para que sólo puedas transmitirlo desde un ordenador con Airfoil y no, por ejemplo, desde tu iPad.

Sí, puedes hacer esto con Airplay si tienes jailbreak. Si tu aplicación no puede hacerlo por defecto, podrías utilizar un programa como AirFoil / AirFoil Speakers - sólo tienes que estar conectado en la misma red wifi.

Esto es algo que utilizo en mi propia situación.