AppleScript comprobando si existe la carpeta provoca el error "Error del controlador AppleEvent" -10000

AppleScript en macOS Mojave y no puede entender por qué esta secuencia de comandos proporciona el "VERDADERO" esperado en la primera carpeta, pero en lugar de "FALSO" en la segunda carpeta, se aborta con el mensaje de error:

[error "El Finder obtuvo un error: el controlador AppleEvent falló." Número -10000 de la carpeta (archivo "Felix HD: Usuarios: Billy: PRUEBAS: FOLDER2"]

 tell application "Finder"

    set targetFolder to POSIX file "/Users/Billy/TESTING/FOLDER1" -- Existing folder

    if exists folder targetFolder then
        say "TRUE"
    else
        say "FALSE"
    end if

    set targetFolder to POSIX file "/Users/Billy/TESTING/FOLDER2" -- Non-existing folder

    if exists folder targetFolder then
        say "TRUE"
    else
        say "FALSE"
    end if

end tell