Después de instalar High Sierra no se puede montar la unidad USB externa (TimeMachine), ¿por qué no?

¿Hiciste un fsck de Terminal en la unidad antes de borrarla? A menudo, si no se monta, hay algo que ocurre durante la comprobación del sistema de archivos previa al montaje que hace que falle. Podría haber señalado algo solucionable sin un wipe. Linux no necesariamente realiza las mismas comprobaciones y falla el montaje en función de su resultado.

Ah, vale, no, no he hecho eso. ¿Se puede arreglar el problema desde ahí? ¿O todavía tendría que borrarlo?

Depende de cuál sea el problema. La Utilidad de Discos es básicamente una GUI para diskutil pero a menudo la versión de la línea de comandos es más útil para decirle lo que está pasando (no se bloquea y desaparece, por ejemplo).