Nadie aquí puede darle una respuesta 100% definitiva a una pregunta que comienza con Podría... (si entiendes lo que quiero decir).
Sin embargo, lo que puedo decir es que en la mayoría de los casos en los que el Wi-Fi de un iPhone ha dejado de funcionar aparentemente después de una actualización/actualización de iOS, pueden ser resueltos fácilmente por el usuario. En los raros casos en los que el problema ha estado relacionado con el hardware, la actualización/actualización de iOS sólo ha actuado para agravar un problema preexistente.
Si tienes una razón de peso para actualizar tu iPhone 4 a iOS 7, hazlo. Sin embargo, como siempre, asegúrese de que haga primero una copia de seguridad completa . Además, en caso de que aún no lo sepas, la última versión de iOS soportada oficialmente en el iPhone 4 es iOS 7.1.2.
Por último, si decides actualizar y descubres que tienes problemas con tu Wi-Fi, no dudes en publicar otra pregunta aquí para obtener ayuda.