He hecho algo similar a esto, sólo que el mío está en una unidad de red, pero los mismos pasos se aplican.
En primer lugar, tenemos que copiar tus bibliotecas en tu carpeta de Dropbox. Así que abre una nueva ventana del Finder y asegúrate de que estás en tu carpeta de Inicio.
Para iTunes:
Vaya a Inicio > Música. Aquí deberías ver una carpeta llamada iTunes. Copia esta carpeta en tu Dropbox, donde quieras que se almacene allí.
Ahora, si iTunes está en tu Dock, mantén pulsado ALT/OPTION y haz clic en el icono. Si no, vuelve al Finder y navega hasta Aplicaciones. Busca iTunes en la carpeta Aplicaciones y haz lo mismo, mantén pulsado ALT/OPCIÓN y haz clic en el icono.
iTunes se abrirá y te pedirá que elijas una biblioteca. (Si te molesta no poder encontrar la carpeta primero, ignóralo. Estamos a punto de solucionarlo). Haz clic en "Elegir biblioteca" y navega hasta la carpeta de iTunes que has copiado antes en Dropbox. Selecciona esta carpeta y haz clic en abrir. iTunes tardará unos instantes en responder, pero si todo ha funcionado correctamente, se abrirá y verás toda tu música y demás allí.
Para iPhoto: Ahora, navega de nuevo a Inicio, sólo que esta vez, abre la carpeta Imágenes. Deberías ver un archivo llamado iPhoto Library. Copie esta carpeta a su Dropbox, donde quiera que se almacene allí.
Ahora, si iPhoto está en tu Dock, mantén pulsado ALT/OPTION y haz clic en el icono. Si no, vuelve al Finder y navega hasta Aplicaciones. Busca iPhoto en la carpeta de Aplicaciones y haz lo mismo, mantén pulsada la tecla ALT/OPCIÓN y haz clic en el icono.
iPhoto se abrirá y te pedirá que elijas una biblioteca. (Si te molesta no poder encontrar la carpeta primero, ignóralo. Estamos a punto de solucionarlo). Haz clic en "Elegir biblioteca" y navega hasta la carpeta de iPhoto que has copiado antes en Dropbox. Selecciona esta carpeta y haz clic en abrir. iPhoto tardará unos instantes en responder, pero si todo ha funcionado correctamente, se abrirá y verás todas tus fotos allí.
NOTA: Ten en cuenta que una advertencia para usar este método es que sólo debes tener iTunes o iPhoto abiertos en una sola máquina a la vez. Ejecutarlo en más de una máquina puede dar lugar a algunos problemas. Dropbox mantiene la última copia de un archivo, y muy a menudo, mientras iTunes e iPhoto se están ejecutando, escriben en su archivo principal de la biblioteca (piensa en ello como un diario de lo que están haciendo, incluyendo ajustes y cambios como ese). Si el ordenador A escribe en el archivo y Dropbox lo sincroniza, entonces el ordenador B va a escribir en el archivo, el ordenador B podría sobrescribir algo que no esperaba que estuviera allí, corrompiendo el archivo.
En resumen, este método mantendrá tus bibliotecas sincronizadas y disponibles en cualquiera de tus dispositivos Dropbox. Pero ten cuidado si decides ejecutar iTunes o iPhoto en más de un equipo a la vez con este método.
Además, en cuanto a la copia de seguridad, la música se almacenará en Dropbox, por lo que siempre podrás recuperarla si tu Mac muere o se estropea. Sin embargo, sólo recuerda que si mueves o eliminas algún archivo de las bibliotecas en Dropbox, no tendrás una copia de repuesto. Te recomiendo encarecidamente que utilices Time Machine u otra solución de copia de seguridad, y que incluya tu carpeta de Dropbox para protegerte contra este posible escenario.
Sé que es mucha información, más por el lado de las advertencias que por el "cómo", pero prefiero avisarte ahora para que no te encuentres con los mismos problemas que yo he tenido en el pasado.
Buena suerte, y que disfrutes de tu música y tus fotos.