¿Por qué MacOS no ha creado una carpeta en el directorio de inicio?

Estoy usando este script para crear una carpeta bajo la carpeta home en Terminal así:

#!/usr/bin/env bash

set -u

set -e

set -x

directory="~/backup/tex1234"

if [ ! -d "$directory" ]; then
  mkdir -p "$directory"
  echo "Directory created: $directory"
else
  echo "Directory already exists: $directory"
fi

Cómo he encontrado la carpeta no creó bajo el ~/backup/ la ruta de la carpeta tiene este aspecto:

/System/Volumes/Data/Users/xiaoqiangjiang/source/reddwarf/backend/retire/script/shell/database/~/backup/tex1234

¿Por qué no se ha creado en la carpeta de inicio? ¿Me he perdido algo?